「尿素期货」期价震荡收阴

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期货方面：尿素期价继续震荡回落，UR2301合约价格虽然略有高开，但最高试探2284元/吨后震荡下挫，弱势仍在延续，最低下探2253元/吨，尾盘报收于2262元/吨呈现一根带短上下影线的小阴线，结算价2269元/吨，跌幅1.39%国内期货。成交量略有减持，持仓量变动有限，从主力持仓来看，多空主力变动有限，空头主力第一席位出现中增仓1147手外，整体持仓变动较为有限。

今日，尿素现货价格呈现继续下滑趋势，期货市场的持续下挫叠加需求淡季影响，市场悲观预期逐渐发酵，工厂出货压力增加，并且内蒙古地区疫情得到控制，发运形势有所好转，北方地区供应将趋于增加，目前北方地区尿素工厂出厂报价范围在2390-2440元/吨国内期货。

期货主力合约价格继续收跌，不过现货报价亦有所下调，尿素期价继续维持相对高贴水，以山东地区为基准，尿素1月合约基差扩大至200元/吨左右国内期货。期价率先于现价下跌，期货价格走势已经转弱，目前尚未止跌，现货企业需要警惕是否是市场拐点信号，建议现货企业加快销售。

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供应方面，10月20日，国内尿素日产量14.9万吨，环比下降0.1万吨，同比增加0.2万吨，开工率大约63%国内期货。继昨日江苏灵谷一期80万吨装置开始年度检修后，今日山东瑞星40万吨装置因故障停车，导致日常规模小幅下降。

本周，企业库存出现明显的增长，截止到10月20日，尿素企业库存93.76万吨，环比增加13.94万吨，增长17%，同比增加44.05万吨，同比增长88.61%国内期货。尽管日产规模没有明显好转，但需求拖累下，企业库存继续攀升，后续企业销售压力将有所加大。本周港口库存有所下降，环比下降6.4万吨至15.2万吨，环比下降29.63%。

随着期货价格的持续下挫，尽管成本端短期仍存在支撑，但需求的弱势以及对中期成本预期回落影响下，市场情绪已经转为悲观，期价连续收阴国内期货。从基本面角度来看，供应虽然未有明显增量，但10月过后冬小麦冬油菜籽种植期结束，农需走弱，而工业需求表现不温不火，出口受法检政策控制下，对需求提振也较为有限，企业迅速累库，供需宽松背景下，或将进一步催化弱势。不过，也需警惕的是，目前成本端尚未坍塌，盘面利润已经大幅亏损，基差扩大后，期价直线下挫后或跌势将有所放缓，下方关注2200-2230、2150等支撑位表现。

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