作者 | 荣蓉 章蔓菁 《中国外汇》记者 来源 |《中国外汇》2022年第17期

要点

首批本外币一体化资金池试点推出以来，企业反响良好期货外汇。在此基础上，第二批试点扩围升级，市场获得感进一步增强。

多年来，以支持跨国公司统筹管理跨境资金、服务国家开放大局为出发点，外汇管理部门推动跨境资金集中运营管理政策不断完善期货外汇。 2021年3月，跨国公司本外币一体化资金池试点在北京、深圳推出，并于2022年7月扩围升级。 近期，《中国外汇》记者对两批试点的相关企业开展调研，以摸清前期政策成效和落地动态，探明市场诉求。

政策升级助力跨国公司资金管理

以2019年《跨国公司跨境资金集中运营管理规定》（汇发〔2019〕7号，下称“7号文”）将跨境人民币纳入资金池为分水岭，跨国公司跨境资金集中运营管理改革可分为两个主要阶段期货外汇。

第一阶段以便利跨国公司外汇资金集中运营管理为主基调期货外汇。早在2003年，外汇局便开始研究制定跨国公司外汇管理政策，并于2005年面向特定地区、特定企业开展了跨国公司外币资金集中管理的局部探索。

2012年年底，外汇局在全国若干省市启动跨国公司外汇资金集中运营管理试点，试点打通了企业境内外资金池，引入多项创新举措期货外汇。2014年，在总结前期试点经验的基础上，外汇局发布《跨国公司外汇资金集中运营管理规定（试行）》（汇发〔2014〕23号），将跨国公司外汇资金集中运营业务推广至全国。

2015年，《跨国公司外汇资金集中运营管理规定》（汇发〔2015〕36号，下称“36号文”）发布，36号文纳入了试点外债比例自律管理、优化国际主账户功能、简化经常项目外汇收支手续等多项举措，从多个方面回应了银企在前期试点中的政策诉求期货外汇。

第二阶段是适应人民币国际化发展需要，探索本外币一体化管理期货外汇。2019年3月，外汇局发布《跨国公司跨境资金集中运营管理规定》（汇发〔2019〕7号），从“跨国公司外汇资金集中运营”到“跨国公司跨境资金集中运营”，一词之差的背后是政策覆盖范围的扩展。按照7号文的规定，国内资金主账户可以是多币种（含人民币）账户，意味着人民币资金与外汇资金可在同一资金池框架下集中运营。

2021年3月，资金池项下本外币一体化迎来新起点，人民银行、外汇局在北京、深圳开展首批跨国公司本外币一体化资金池业务试点期货外汇。2022年7月，试点扩围至上海、广东、陕西、北京、浙江、深圳、青岛、宁波八个省（市）。

尽管各个时期改革侧重点有所不同，但政策在便利跨国公司跨境资金运用方面一脉相承，在不断迭代升级的过程中，推动跨境贸易和投融资便利化水平持续提升期货外汇。在摩根大通环球企业支付部大中华区总经理、大中华区产品总监顾玮看来，得益于政策层面的有力支持，跨国公司跨境资金管理体验愈发顺畅、便捷。“站在企业角度看每一次的政策调整，无非关注这几个问题——准入门槛如何？资金池结构是否简明？划转是否便利？额度是否充裕？自动化程度如何？跨境资金集中运营管理政策的演进正是在这些方面契合了市场需求。最新的本外币一体化资金池更是整合了原有的跨境人民币资金池、外币资金池政策，使得政策框架更加统一、企业资金池业务更易落地。”

首批本外币一体化资金池试点探路

近年来，随着人民币国际化的持续推进，企业跨境人民币收付更加活跃期货外汇。央行2021年第四季度货币政策执行报告显示，2021年跨境人民币收付金额合计36.6万亿元，同比增长29%，其中经常项下跨境人民币收付金额同比增长16%。相应地，市场主体对于提升本外币跨境资金统筹使用效率的需求更加迫切。2021年3月推出的跨国公司本外币一体化资金池试点，支持符合条件的跨国公司企业集团整合现有各类资金池，通过本外币一体化资金池集中管理跨境资金，并在额度管理、资金划转、意愿购汇等方面给予相应便利。

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深圳传音控股股份有限公司（下称“传音控股”或“传音”）是第一批试点企业之一，主营产品销售覆盖全球超过70个国家和地区期货外汇。在加入本外币一体化资金池试点前，传音刚刚开展跨境资金池业务不久。“成为本外币一体化资金池首批试点企业，契合了传音控股近年来跨境结算币种结构的转变。”传音财务人员表示。

多年来，传音在海外地区的销售收入以美元结算为主，但随着人民币兑美元汇率波动加大，传音于两年前开始大力推动人民币跨境结算，目前人民币在海外销售回款中的占比已近三成左右，统筹管理本外币资金的需求随之增加期货外汇。本外币一体化资金池试点推出后，在外汇局深圳市分局的支持下，传音控股顺利完成了业务备案登记，并很快完成银企系统对接，目前传音所有进出口业务都已纳入本外币一体化资金池管理，集中收付汇、轧差净额结算、外债额度集中和境外放款等业务均已落地。

本外币一体化资金池业务开展以来，降低管理成本、提升资金运营效率是传音控股对政策便利性的直观体验期货外汇。记者了解到，传音控股的销售收入主要来自出口，收付汇流程是否简洁直接关系到企业政策获得感。在优质企业贸易外汇收支便利化政策支持下，资金池内的成员单位（含异地企业）可通过主办企业传音控股享受贸易外汇收支便利，在资金池项下开展收付汇时，无须事前提交贸易背景资料，业务办理更加便捷。此外，企业境内资金归集效率显著提高，可以按日将境外销售回款资金划入境内，有效避免了资金在境外沉淀。

同样属于第一批试点企业，创维集团有限公司（下称“创维集团”） 近年来海外业务占比不断提升，对集中收付、外债以及境外放款等业务的办理时效有了更高要求期货外汇。加入试点一年多以来，集团95%以上的经常项下资金结算、100%的外债业务和境外放款业务通过本外币一体化资金池处理，政策获得感明显提升。

此前，为管理本、外币跨境资金，创维集团分别申请开展了跨境双向人民币资金池、跨国公司跨境资金集中运营两项业务期货外汇。试点推出后，创维集团对历史账户予以清理，并将原先的跨境资金集中运营主账户升级为本外币一体化资金池主账户。创维财务公司国际结算业务主管曾林介绍道，集团外债融入以人民币和美元为主，境外放款以人民币为主，本外币一体化资金池拉平了本外币管理政策，便利企业对不同币种的跨境资金进行统筹配置，管理成本显著降低。

对于账户结构简化带来的资金划转效率提升，创维集团亦有直观感受期货外汇。“试点拉直了账户资金划转路径，国内资金主账户的结汇资金可直接划往成员企业账户，资金划拨时效进一步提高。”曾林表示。

此外，记者观察到，试点政策允许企业在一定额度内意愿购汇，为企业管理外汇头寸提供了更大空间期货外汇。特别是那些有着定期外币支付需求的企业，相较于以出口收汇为主、长期处于外币多头的企业，其对货币敞口的管理诉求更为迫切。在意愿购汇政策支持下，企业可以根据内部管理需要，在一定额度内择机将人民币兑换成外币，后续有需要时再对外支付，这有助于企业选择有利的购汇价格，更好地管理汇率风险。

第二批试点再启程

第一批试点推出以来，各项业务有序开展，跨境资金集中运营业务办理规模合计近500亿美元期货外汇。2022年7月，试点再次扩围升级，试点区域从北京、深圳两地扩展至上海、广东、陕西、北京、浙江、深圳、青岛、宁波八个省（市），试点地区和企业数量均进一步增加。

记者从相关试点分局了解到，以服务实体经济为导向，本次试点企业所属行业多与地方经济特色和发展战略导向密切相关期货外汇。以陕西为例，该省是第二批试点地区中的唯一中西部省份，依托省内丰富的能源资源，当地大型跨国公司多数集中在能源行业，广泛的全球投资布局衍生出跨境资金统筹管理的诉求，相对完善的内部管理体系为此类企业开展本外币一体化资金池业务提供了基础条件。

陕西延长石油（集团）有限责任公司（下称“延长石油”）是本次陕西试点企业之一，拥有油田、炼化、油气勘探、油品管输、销售等专业板块，下设全资和控股子公司63家、参股公司20家、100多家生产经营单位和3家上市公司期货外汇。近年来，随着延长石油境外业务的持续开展，特别是聚焦服务“双碳”目标和能源安全新战略，亟需加强本外币跨境资金管理。

“能够入围本外币一体化资金池试点，我们感到非常幸运期货外汇。”延长石油总会计师沙春枝说。此次加入试点，延长石油看中的是政策在本外币资金统一管理使用、境内资金划转流程上给予的便利，以及在外债、境外放款以及购汇等方面提供的更大空间。“我们期待用好政策红利，提升跨境资金统筹使用效率，降低汇兑风险及财务成本，把资源优势转化为经济优势和竞争优势，为保障国家能源供应提供重要支撑。”

在政策内容方面，第二批试点在吸收前期试点经验的基础上，进一步优化管理政策，允许跨国公司在境内办理境外成员企业本外币集中收付业务，进一步便利跨国公司以人民币开展跨境收支业务期货外汇。不少企业表示，将本外币集中收付业务范围扩展到境外成员企业，对于境内总部提升资金收付效率，确保资金安全具有重要意义。“资金收付在哪，对资金流的管控权就在哪，试点政策的这一优化，体现了政策制定部门对于企业财资管理细节的充分考量。”某央企财务公司负责人表示。

第二批试点不仅受到了中资跨国公司的广泛关注，也得到了外资跨国公司的反馈和认同期货外汇。摩根大通的顾玮观察到，相较于第一批试点，外资跨国公司在第二批试点中的参与度明显提升，这将进一步畅通跨国公司在华机构与海外的全球资金调度，同时也有助于推动上海跨国公司总部经济的发展。“上海是内地跨国公司地区总部最集中的城市，截至2022年7月，上海累计成立跨国公司地区总部数量超过800家，此次试点在企业类型上的扩展，是对这部分群体资金管理诉求的积极回应。”她谈到。“在政策细节方面，此次试点对集中收付汇业务的拓展，也是跨国公司一直以来非常期盼的资金集中管理模式。”

探索资金池下一步

试点在给予市场主体各项便利的同时，也对其内部管理、风险防范提出了相应要求期货外汇。如何兼顾政策规定和成本考量，有效搭建资金池架构，是摆在试点企业面前的一道考验。目前，第二批试点推出已有一个多月，记者在调研中了解到，部分企业对准确把握本外币一体化资金池的搭建要点感到挑战，期待在业务落地路径上获得更多信息。

“对于先前已有本、外币资金池业务的企业，要尽快做好存量业务整合，对结构进行梳理期货外汇。如果企业尚未开展过相关业务，则需厘清跨境资金池结构所涉及的税务、财务、法务以及其他配套制度，做好内部沟通和协调；此外，如果能了解第一批试点企业在搭建本外币一体化资金池方面的经验，也会对自身的实践提供重要参考。”顾玮表示。

作为第一批试点企业，传音控股在资金池搭建方面积累了一定经验，即想要用好试点政策所给予的便利，就要在一开始的制度建设、系统搭建以及账户管理等方面多加留意期货外汇。传音财务人员介绍道，传音控股在拿到批复后，便要求主办银行在主账户下为每家成员单位开设不同的虚拟账户，这样企业在前端通过集中收付汇享受划转便利，银行在后端则可通过虚拟账户了解各家成员单位的收付汇信息，方便对跨境收支做还原申报。同时，传音控股还在内部系统中按主体设立账户，确保该内部账户与银行虚拟账户一一对应，以便开展单独核算，及时掌握各主体的收支、额度占用明细数据。

除了自身对政策的研究，分局的政策辅导往往是企业的“定心丸”期货外汇。外汇局北京外汇管理部、外汇局深圳市分局在第一批试点落地后，密切关注资金池运行动向，就政策落地细节、业务疑难问题与企业保持沟通，倾听市场主体政策反馈。外汇局陕西省分局多次前往当地试点企业开展专题座谈研讨，指定专人对接本外币一体化资金池业务，研究讨论业务管理规定和业务落地方案。

此外，一些企业还对本外币一体化资金池的下一步发展予以展望，包括进一步加大对金融机构的政策宣导，使更多银行了解资金池业务模式，为企业在资金池项下的外币划转提供更多便利期货外汇。支持银行对信用较好的客户办理资金自动出入账。对不涉及外债、境外放款额度变化的成员单位变更，简化相应的办理手续等。

汇溪流以成江河期货外汇。记者在调研中深切感受到，改革成功的背后，离不开顶层设计与市场声音的有效对接，点滴诉求的汇集往往为政策进一步优化提供参考。正是政策制定部门与市场主体间的持续、深入良性互动，推动本外币一体化资金池试点成功落地。未来，相信外汇管理部门将会继续优化政策供给，为强化总部经济发展、建设更高水平开放型经济新体制提供有力支持。