期货摘要 | 偏紧的供应 傲胶的银十，橡胶夜盘再次大涨逾4%；美油短(转载)

　　1、偏紧的供应 “傲胶”的“银十”期货夜盘，橡胶夜盘再次大涨逾4%

　　2、API原油库存超预期增加458万桶期货夜盘，美油短线跳水失守39关口

　　3、猪肉价格连降8周期货夜盘，每公斤较年内高点低逾10元

　　4、股指市场观望情绪浓厚

　　5、油脂维持高位振荡

　　6、新疆疫情防控升级期货夜盘，公路运输“量落价涨”

　　7、PVC逢高做空为主

　　8、废钢市场价格将趋稳

　　偏紧的供应 “傲胶”的“银十”期货夜盘，橡胶夜盘再次大涨逾4%

　　步入10月，橡胶期货一改前期震荡走势，开启快速上涨模式，主力合约不仅创下2018年1月底以来的新高15815元/吨，月度累计涨幅更是超过27%期货夜盘。分析人士表示，受“拉尼娜”天气扰动，今年天然橡胶减产预期强烈，加之下游需求旺盛，共同助推橡胶价格大涨。受原料成本支撑，轮胎价格也有望继续上行。

　　API原油库存超预期增加458万桶期货夜盘，美油短线跳水失守39关口

　　北京时间周三（10月28日）凌晨，美国石油协会（API）公布的数据显示，美国截至10月23日当周API原油库存增加457.7万桶，预期增加111万桶；汽油库存增加225.2万桶；精炼油库存减少533.3万桶；数据公布后，美油短线跳水，收报38.93美元/桶，涨幅收窄至0.96%期货夜盘。知名金融博客零对冲表示，由于美元走弱和对热带风暴“泽塔”造成的供应中断的担忧，周二油价出现反弹。但API数据显示上周原油库存增幅远大于预期，油价短线急挫。专家表示，“泽塔”的路径和强度导致的减产可能会大于预期。风暴还将对原油和石油产品的进出口造成影响；但今晚的EIA库存数据不太可能过多地反映这一点，而只是在为风暴做准备方面有所反映。

　　猪肉价格连降8周 每公斤较年内高点低逾10元

　　针对社会关注的生猪及猪肉价格问题，农业农村部总经济师魏百刚27日表示，猪肉价格已连续8周回落，集贸市场价格每公斤49.23元，比2月份的最高点低了10.41元期货夜盘。魏百刚指出，生猪和猪肉价格很大程度上要看生产供给情况。2020年以来，各地加快养殖场户扩能增养，抓好非洲猪瘟常态化防控，有力地推动了生猪生产。前三季度新建投产1.25万个规模养猪场，复养了1.34万个空栏的规模养殖场。到9月底，全国生猪存栏达到3.7亿头，恢复到2017年末的84%，能繁母猪存栏达到3822万头，恢复到2017年末的86%。随着生猪生产快速恢复，出栏量增加，猪肉价格已连续8周回落。目前，集贸市场价格每公斤49.23元，比今年2月份的最高点低了10.41元，回落趋势非常明显。今后一个时期，猪肉供应的形势越来越好。2021年元旦、春节这两大节假日期间，猪肉供应量同比大约会增加三成左右。后期随着能繁母猪增加，生猪存栏量增加，出栏量也会很快增加。供应上去以后，价格将逐步回落到正常水平。

　　股指市场观望情绪浓厚

　　外部风险释放后，市场焦点将转至国内基本面，政策驱动因素或成为市场方向的选择依据期货夜盘。本月指数表现为向上拉升后小幅回落态势，当前市场观望情绪浓厚，主要来自内外两方面因素。预计后期市场风险偏好回升，叠加年末货币政策有边际放松预期，估值再度回归安全边际，三因素共同推升指数回升，当前预期可持续至明年一季度。内部多空力量相对持衡，外部因素成为影响市场走弱的主要力量。

　　油脂维持高位振荡

　　此前市场看涨油脂热情高涨，油脂类显著上涨，目前市场价格基本已经体现了部分市场利多预期，但基本面能否为继，目前变数加大期货夜盘。从豆油市场来看，美豆供应偏紧，拉尼娜影响南美大豆播种，国际市场供应偏紧，而在国内进口成本偏高、豆油消费需求旺盛等因素支撑下，预计豆油仍有较强支撑。但是四季度国内大豆到港量较高，大豆压榨率持续向好，国内豆油市场供应依然稳定，豆油库存也处于往年正常水平，将制约豆油价格的上行空间。棕榈油方面，马来西亚受疫情以及持续降雨影响，产量存在诸多不确定性，加之库存也表现低迷，供应端还是存在一定支撑，不过，受气温以及生物制柴油持续亏损影响，需求端支撑有所减弱。总之，目前油脂类市场多空因素交织，市场分歧扩大。

　　新疆疫情防控升级期货夜盘，公路运输“量落价涨”

　　据疆内外棉花加工企业、贸易商、纺企反馈，近几日不仅喀什地区疫情防控工作指挥部启动一级响应，阿克苏、库尔勒等南疆棉区再次全部开展核酸检测（含双抗），这对人员流动、车辆运输、籽棉交售、皮棉入库等造成一定影响，部分南疆手摘棉轧花厂已经减收或停收期货夜盘。巴楚、阿克苏等地几家棉花监管仓库表示，近日新旧年度棉花的汽运出库量有所下滑，9-10月份公路发运持续增长的势头受到了突发新冠疫情的打压，再加上近期公路运输费用不断上涨（尤其重庆、云南、河南、浙江等热门线路运费上调比较明显），因此内地棉花贸易商、纺企出于成本等角度考虑也减少甚至暂缓新疆棉发运。

　　PVC逢高做空为主

　　PVC四季度供需矛盾并不突出，预计表观供应先稳后增，表观需求先稳后降，边际上向供大于求发展，PVC价格重心将逐步下移期货夜盘。操作上，11月中下旬以后，成本支撑一般叠加累库预期，2101合约维持逢高做空为主的思路。4月底以来，各地电石到货价格一路拉涨，陕西北元到货价从2330—2360元/吨涨至2820—2840元/吨，整体上涨幅度在500元/吨左右。究其原因在于前期4—5月电石因低利润降负减产，之后PVC需求快速恢复造成电石出现阶段性供不应求，进入夏季后，高温和雨季使得电石装置不稳定，同时宁夏和内蒙古等地的运输监管政策使得运费上涨。入秋后电石开工稳定性提升，运输受限问题也得到缓解，预计未来电石到货价格重心略有下移。

　　废钢市场价格将趋稳

　　数据显示，10月19日~25日，平台总成交额累计超过149亿元，环比增加2.9亿元，增幅为2.05%；总供货量累计为620万吨，环比增加14万吨，增幅为2.31%期货夜盘。10月份以来，国内废钢价格先涨后跌、窄幅震荡，个别地区废钢价格略有上涨或维持稳势。10月中下旬以来，华东、华南地区废钢市场价格整体呈先跌后稳态势，华北地区废钢市场呈先跌后涨态势运行。莱月再生预计，后期废钢市场价格走势将趋稳，钢厂需求不会大幅下降，市场观望心态较浓。随着供暖季临近，冬季限产措施开始实施，需求将逐渐减弱，价格难以大幅上扬。虽然供给端实施限产政策，但是市场上并未出现资源大量积累的情况。钢坯价格一直保持坚挺，得益于自身坯料资源不高，以及高炉检修、环保限产，企业挺价意愿明显，需求量不大，市场心态依然谨慎。随着天气逐渐变冷，下游施工项目将有所减少，需求面会进一步减弱，将继续保持利空态势。成材需求不断下降，钢厂采购废钢的积极性将相应降低。

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